📋 概览
🎯 中短期顶底评分卡 长定方向 · 中定区间 · 短定扳机
🔴 空头趋势 · 离场／不进场🟣 长短期背离（估值与价格行为不一致，谨防反复）情绪 冰点❄️
📍 右侧交易信号 · 🔴 空头趋势 · 离场观望
动作：离场／不加仓；等站回 ¥2.850
突破线 ¥3.151（再涨 20.64% 触发买入） ｜ 保护位 ¥2.850（收盘跌破即离场）
现价¥2.612 ｜ MA5 ¥2.695(低于MA20) ｜ MA20 ¥2.850 ↓3.35%/5日 ｜ 前20日高 ¥3.151 ｜ 已在 MA20 下方连续18日、MA20 下行3.35%/5日 → 右侧没有进场理由。动作：空仓等待，等收盘站回 ¥2.850 并出现 MA5>MA20 再重新评估。
🟢 底部机会分
64 / 100
越高 = 越接近中短期底部（左侧视角·仅供参考）
🔴 顶部风险分
36 / 100
越高 = 越接近中短期顶部风险区
📐 ERP 估值锚
75%
股债利差综合分位（看底锚）
对应仓位中枢 55%
三层分解（正=偏多/底部 · 负=偏空/顶部 · 权重 长25% / 中45% / 短30%）
ERP综合分位75%·偏便宜(利于持仓)
量能#19(中性) · 广度C0/H0/D4 · 情绪冰点❄️
跌破全部均线(5/10/20/30) · 5日-5.0% · 上涨占比11% · 回撤分20/25
⚡ 今日尾盘提示
· 🚦 右侧交易信号：🔴 空头趋势 · 离场观望 → 离场／不加仓；等站回 ¥2.850
· ↳ 现价¥2.612 ｜ MA5 ¥2.695(低于MA20) ｜ MA20 ¥2.850 ↓3.35%/5日 ｜ 前20日高 ¥3.151 ｜ 已在 MA20 下方连续18日、MA20 下行3.35%/5日 → 右侧没有进场理由。动作：空仓等待，等收盘站回 ¥2.850 并出现 MA5>MA20 再重新评估。
· ↳ ⚪ 附注（左侧视角）：此处属超跌区，均值回归意义上后续概率不差（长样本同态 T+20 +3.0%／胜率59%）—— 但那是左侧抄底逻辑，右侧纪律不参与。
· 短期走弱（跌破均线/广度转差）→ 右侧不参与，等均线修复
· 中期背景偏多（地量安全/情绪回暖）→ 一旦右侧确认，可给足仓位
方法论：周维度定方向（长/中周期）＋ 日维度定扳机（短周期），跨层共振才高置信，单层信号不单独作为操作依据。底部机会分 = 50 + 0.5×综合分（综合分 = 0.25×长 + 0.45×中 + 0.30×短）；顶部风险分与底部机会分互补（合计100）。
视角说明：本卡的结论与动作一律按「右侧交易」口径输出（看均线趋势是否确认）；卡上的「底部机会分／顶部风险分」属左侧均值回归参考量（越跌越高），只用来判断「位置高不高」，不作为进场依据。当分数偏多但右侧状态为 🔵🟡🔴 时，一律以右侧信号为准 —— 不进场、不加仓。
📍 右侧交易信号（均线趋势口径）：只做趋势已确认的进场，不猜底、不抄底、不接刀。四态 —— 🟢 突破确认（收盘破前20日高 ＋ 站上MA20 ＋ MA5>MA20 ＋ MA20上行 → 可进场）；🔵 趋势中（结构完好但未破前高 → 持有不追高）；🟡 未确认（回踩中 或 刚跌破MA20 → 不进场）；🔴 空头（已在MA20下方≥4日 → 离场观望，等站回MA20）。
历史回测（512100 前复权，2024-02~2026-09，640个交易日，次日开盘成交）：该规则 14 笔交易、胜率 36%、盈亏比 2.19、累计 +31.4%、最大回撤 -15.9%、仅 36.9% 的时间持仓、单笔最差 -4.7%（对照：买入持有 +71.4%／回撤 -22.2%／满仓）。右侧交易不追求跑赢满仓，价值在于把每一笔亏损锁死在 5% 以内、躲开所有大跌段——2026年7月见顶段本规则仅亏 -4.2%，同期买入持有 -13.4%。⚠️ 本卡为量化参考，非投资建议，请结合仓位纪律与个人风险承受度执行。
🎭 市场情绪阶段 六阶段判定
💡 情绪解读
市场陷入极端恐慌，涨跌家数严重失衡、跌停潮涌——这往往是中期底部的酝酿区，但底部需放量企稳的右侧信号确认，过早抄底易被埋。 触发依据: 上涨仅594家、涨占比11%、下跌4653家、跌停21家。
冰点❄️ — 绝望寒冬·恐慌至极
近5日涨36%/涨停53 | 量能#19 | 趋势降 | 上涨仅594家; 涨占比11%
策略: 空仓或极轻仓试错 · 建议: 不追高，等右侧信号
次强: 升温🔥
📅 情绪阶段轨迹（近49个交易日 ≈ 2个月 · 悬停查看）
🔵冰点 🟡回暖 🟠升温 🔴高潮 ⚫分歧 🟢退潮 · 每日收盘后按当日数据判定（固化于 emotion_history.json）
📅 查看完整情绪月历
历史阶段轨迹 · 按月浏览全部交易日
↗
📊 宽基综合分析 4大宽基·风格+建议
🛡️ 大盘强于小盘·防御价值风格 （宽基平均-2.22%）
💡 操作建议: 跟随情绪阶段：不追高，等右侧信号（宽基普跌·情绪需谨慎）
数据: 20261027 收盘 · 小盘(中证1000/2000) vs 大盘(沪深300)
📡 实时信号因子 基于当日市场数据
🟢 A 地量风险
22.8/30
偏低量·风险可控
25日排名 #19/25 | 今日/25日均 87%
成交额在25日中的位置，地量=高分(安全)，天量=低分(风险)
🔴 C 涨跌家数
0.0/25
极弱(11%)
上涨594 / 下跌4653 | 总5247
全市场涨跌家数比（上涨占比偏离）
🟢 ADR 涨跌比率
0.61
极度超卖(底部参考)
近10日 Σ涨20509 / Σ跌33487 | 历史分位 7%
10日累计涨家数÷跌家数。>1.5 普涨过热(顶部参考) / <0.7 跌多涨少(超卖)；仅作宽度极值参考
🔴 D 净涨停差
4.0/20
氛围好·涨停主导
涨停43 / 跌停21 | 净差+22
涨停家数-跌停家数。正净差=氛围好=高分
🟢 F 跌到位(回撤)
19.7/25
🟢 超卖买点
中证1000 -17.1% | 上证综合ETF -7.0%
距30日高点回撤幅度，超卖越深越高分
🔴 H 腾落线(ADL)
0.0/25
宽度弱势
累计净涨家的20日分位
市场宽度位置，ADL高位=多数股上涨
🟡 VIX 恐慌指数
15.0/25
正常波动
VIX=18.4
CBOE波动率。VIX<12=低自满高分，>30=恐慌低分
🟢 底部判断 可看底·仅作底部参考
⚠️ 本栏可看底·不能看顶：A股恐慌IV高位=潜在底部区、聪明资金份额流入+F超卖+地量=底部承接；均不用于判断顶部。顶部信号请看下方「🔴 顶部判断」
⚪ ETF份额
110.17亿份
基本持平
变动+1.40亿份(+1.29%) | 价格2.612(-3.22%)
腾讯ETF行情原生份额字段. 份额暴增>10%=聪明钱大幅流入
🏛️ 平准资金(国家队)
🟡 个别宽基流入·观察
数据2026-10-27
沪深300ETF+0.6% | 上证50ETF华-2.6% | 沪深300ETF+4.2%
核心宽基ETF份额暴增=平准进场(底部参考)。⚠️不抄底不做左侧，等右侧确认
G 聪明资金子维度
各维度汇总
份额+1.3%|F=19.7/25|量能#19/25 冰点(11%)
G1份额 G2 F因子 G3地量+情绪
四个子维度的综合定性判断
🧠 聪明资金综合信号
⚪ 中性
依据: F超卖(19.7)
综合份额/F超卖/地量区判定
⚠️ 可看底·不能看顶：仅作底部参考（份额流入+F超卖+地量=底部承接），顶部判断以🚨顶部三件套为准
🟡 😱 A股恐慌(50ETF期权IV)
16.3%
🟡 中性区间(14-22) | 分位34%
50ETF期权QVIX 16.3% | 沽购比(量) 0.69(均衡) | 历史分位 34% 🟢 中低位(20-40%) | 510050=2.862(-0.56%) | 数据20261027
50ETF期权波动率指数(QVIX)=A股等效恐慌。>22恐慌上升/14-22中性/<14乐观。历史分位=QVIX在近250个交易日自身分布中的位置(≥80%恐慌区/<20%乐观区)。⚠️底部参考：IV高位恐慌=潜在底部区，不追空
🟡 😱 A股恐慌(300ETF期权IV)
20.2%
🟡 中性区间(14-22) | 分位70%
300ETF期权QVIX 20.2% | 沽购比(量) 0.82(均衡) | 历史分位 70% 🟠 中高位(60-80%) | 510300=4.123(-1.34%) | 数据20261027
300ETF期权波动率指数(QVIX)=A股等效恐慌。>22恐慌/14-22中性/<14乐观。历史分位=QVIX在近250个交易日自身分布中的位置。与50ETF同向=市场级恐慌，背离=风格分化。⚠️底部参考
📐 股债利差(ERP) 仓位建议 看底指标 · 月度慢变量
📖 用法：ERP = 1/PE(TTM) − 10Y国债，越高=股票越便宜。分位 ≥80%=买区(倒金字塔加仓) / ≤20%=卖区(正金字塔减仓·留20%底仓)。属慢变量，定战略仓位档位；实战须与量能/涨跌家数/情绪六阶段/逃顶线共振确认。
| 指数 | PE(TTM) | ERP | 10Y分位 | 建议仓位 | 信号 | 距加仓档 | 距减仓档 |
|---|
| 沪深300 | 12.2 | 6.54% | 80% | 55% | 🟡 偏便宜 | +0.4pp→70% | -10pp→50% |
| 上证50 | 10.8 | 7.63% | 72% | 55% | 🟡 偏便宜 | +8pp→70% | -2pp→50% |
| 中证500 | 23.4 | 2.64% | 57% | 45% | ⚪ 中性 | +3pp→50% | -7pp→40% |
| 中证800 | 13.4 | 5.81% | 74% | 55% | 🟡 偏便宜 | +6pp→70% | -4pp→50% |
| 中证1000 | 25.9 | 2.23% | 90% | 70% | 🟢 买区(低估) | +0.2pp→85% | -10pp→55% |
| 中证2000 | 36.1 | 1.13% | 72% | 55% | 🟡 偏便宜 | +8pp→70% | -1.8pp→50% |
🧭 顶底信号对照 （最近半年内的极端区间 → 看「离顶/底还有多远」）
| 指数 | 最近顶部信号 | 距顶部 | 最近底部信号 | 距底部 |
|---|
| 沪深300 | 半年内未触发 | 上次 3%@2021-02 | 半年内未触发 | 上次 98%@2025-04 |
| 上证50 | 半年内未触发 | 上次 3%@2021-02 | 半年内未触发 | 上次 90%@2025-04 |
| 中证500 | 11% @2026-06 | +47pp | 半年内未触发 | 上次 97%@2024-08 |
| 中证800 | 半年内未触发 | 上次 3%@2021-02 | 半年内未触发 | 上次 96%@2025-04 |
| 中证1000 | 半年内未触发 | 上次 4%@2020-07 | 90% @2026-10 | +0pp |
| 中证2000 | 3% @2026-06 | +69pp | 半年内未触发 | 上次 100%@2024-06 |
距顶部 = 当前分位 − 顶部分位（越大离顶越远）；距底部 = 底部分位 − 当前分位（越小越接近底部买区）。顶部/底部信号 = 分位≤20% / ≥80% 的极端区间，只看最近 6 个月（2026-04-26 起）；半年内未出现则显示「半年内未触发」，括号内灰字为半年外的上一次极端仅作参照。
综合分位 75% → 建议权益仓位 55%
🟡 偏便宜 ｜ 再 +5pp 到 80% 加仓至 70% ｜ 再 -5pp 到 70% 减仓至 50% ｜ 🔄 日频实时估算 79%
数据日 2026-10-26 · 已最新 · 10Y国债 1.64% · 分位基线 2018-09 起 · 月度再平衡
ⓘ 中证2000（微盘）：指数 2023-08 发布，估值历史自该月起（约 3 年），其分位为自身短窗口口径，与其余指数 8 年窗口不可直接横比；故单列参考、暂不并入综合均值。用法：把它当作「小微盘拥挤度/估值冷热」的旁证——中证2000 分位显著低于 1000/500 时，说明资金正从微盘向中小盘集中（反之亦然）。
📡 延时数据(T+1) 来自前一日收盘
🟢 L 海外风险
21.1/25
海外环境友好
标普-1.1% 原油-3.9% 黄金+1.1% | WTI原油 5日 -3.88%【沿用2026-09-17快照】, 自阶段高位回落，输入型通胀压力边际缓和 COMEX黄金 5日 +1.07%【沿用2026-09-17快照】, 避险需求温和回升
综合标普/原油/黄金/新闻评级
🟢 K 大小盘比值
25.0/25
大盘强势
沪深300/中证1000 = 1.4644
大盘vs小盘相对强度
📈 东财多空趋势(512100)
站上5日线 / 跌破20/30日线
短期(1-2周) 🟢 短期偏多·站上5日线 · 中期(3-8周) 🔴 中期空头·跌破20/30日线
价格3.066 | MA5=3.044 MA10=3.065 MA20=3.079 MA30=3.097 | 数据2026-09-17
解读：短期反弹但中期仍弱：属超跌反弹性质，持续性需观察能否收复20日线。东财口径：短期看5/10日均线(1-2周)，中期看20/30日均线(3-8周)
🟡 M 两融总览(20261026)
24261.8亿
温和去杠杆
【一】两融余额变化: 24261.8亿(-55.8亿) 两融余额温和下降，去杠杆进行中，情绪谨慎 | 【二】融资/融券走势: 🟢 剪刀差反向张开(融资降+融券升)·空头增强 | 5日: 融资-2.3% 融券-0.2%
两融余额=融资+融券。①两融余额变化:骤降>200亿=恐慌底/暴增>200亿=狂热顶；②融资/融券走势:融资升+融券降=多头剪刀差(红)，同升=分歧，同降=双去杠杆
🟡 I 融资余额(前5权重)
12.5/25
杠杆减仓
合计0亿 | 日变+0.00%
中证1000前5权重股融资余额DOD变动
🔴 N 内部人交易
+0家
净减持·偏谨慎
近5日 | 增持0 / 减持0
高管增减持净家数
🟢 M1货币供应量(2026-06)
4.0%
中性-温和增长
同比增速 -> 评分10.0/25 | 沪深300同期r=0.44
M1同比与沪深300绝对值相关性r=0.44，领先3月可作为定性参考
🟡 J M1前瞻(滞后6月)
10.0/25
中性偏正
M1=4.0%(6月前) → 预测当前CSI | r=0.50, 样本96个月
M1(t-6)与CSI(t)绝对值相关r=0.50，具有前瞻预测意义
🔴 顶部判断 逃顶预警·可看顶
⚠️ 本栏可看顶·不能看底：巴菲特高估/拥挤度≥50%/融资占比≥11%/动量顶背离 = 顶部信号；与底部判断互不混用。底部信号请看上方「🟢 底部判断」
🏦 巴菲特指标
84.9%
🟢 合理/低估
市值119.0万亿/GDP 140.2万亿 | 快照2026-10-27(月度)
A股总市值/GDP。2007峰值~1.7，2015峰值~1.0
🚦 大盘拥挤度
46.0%
🟠 拥挤·警惕
沪市6724亿/两市总14610亿 | 数据20261027 | ≥50%逃顶
沪市成交额占比=前5%大票成交占比代理，2008/2015顶部均突破50%
⚖️ 融资买入/成交额
7.9%
🟡 杠杆正常
融资1267亿/全市场16088亿 | T+1数据20261026 | ≥11%逃顶
杠杆资金热度，过高=散户杠杆化=顶部信号
📈 动量走势(顶背离)
+5.8%
🟢 动量健康
5日+2.9%/20日-2.9%(宽基代理) | 数据20261027
5日-20日累计涨幅剪刀差。≤-10%%顶背离=短期资金撤退但中期惯性还在
综合判定：🟡 警惕信号·关注资金方向
总评分 3 / 12 （每指标最高3分：🏦巴菲特 + 🚦拥挤度 + ⚖️融资占比 + 📈动量走势）
指标分项：🏦85% · 🚦46% · ⚖️8% · 📈背离+5.8%
⚠️ 评分≥8强烈逃顶 ≥5顶部风险 ≥3警惕；指标间背离（拥挤↑+动量↓+融资流出）= 顶部共振
📊 25日成交额排名 天量↔地量
25日均 16706亿
| 排名 | 日期 | 成交额 | 偏离25日均 |
|---|
| #1 | 20260922 | 21356亿 | +28% |
| #2 | 20260918 | 20771亿 | +24% |
| #3 | 20260921 | 20315亿 | +22% |
| #4 | 20261023 | 19563亿 | +17% |
| #5 | 20261009 | 19006亿 | +14% |
| #6 | 20260916 | 18391亿 | +10% |
| #7 | 20260917 | 18231亿 | +9% |
| #8 | 20260923 | 17650亿 | +6% |
| #9 | 20260928 | 17028亿 | +2% |
| #10 | 20261008 | 16821亿 | 1% |
| #11 | 20261013 | 16759亿 | 0% |
| #12 | 20260924 | 16534亿 | -1% |
| #13 | 20261015 | 16330亿 | -2% |
| #14 | 20260915 | 16127亿 | -3% |
| #15 | 20261026 | 16088亿 | -4% |
| #16 | 20261016 | 15554亿 | -7% |
| #17 | 20261012 | 15378亿 | -8% |
| #18 | 20261022 | 15287亿 | -8% |
| #19 | 20261027 | 14610亿 | -13% ←今日 |
| #20 | 20261020 | 14561亿 | -13% |
| #21 | 20260930 | 14380亿 | -14% |
| #22 | 20261019 | 14375亿 | -14% |
| #23 | 20261021 | 14293亿 | -14% |
| #24 | 20261014 | 14144亿 | -15% |
| #25 | 20260929 | 14092亿 | -16% |
🔴 天量TOP3（高风险） | 🟢 地量BOTTOM3（低风险）